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Ich würde da einfach was hinpfuschen...
Wenn man mit der MAus über die Schrift (TLabel::OnMouseMove) fährt, einfach die TForm::Color auf den Standardwert (clBtnFace) setzen und dann bei einem Click wieder auf die TransparentColor zurücksetzen, respektive, wenn nicht geklickt wird, nach 2 Sekunden, mittels eines Timers, wieder zurücksetzen.
Einzige andere Möglichkeit, die mir einfällt, wäre einen globalen Mousehook zu verwenden und auszuwerten, wo geklickt wird und wenn das innerhalb der Labels ist... Dürfte aber nicht ganz so einfach werden.